大賣融合套餐產品，運營商無異於飲鴆止渴

所以馬雲認為，大賣融純電商時代將要過去，未來沒有電子商務，隻有線上線下和物流結合的新零售。

此外，合套餐數家新興平台如問藥、藥品終端網也在2015年紛紛崛起，順利完成了融資。雖然傳統的醫藥企業模式往往是“研發-產品-銷售”，產品運營商無異於飲鴆止而新的創新的醫藥企業早已在各個業務邊緣進行轉型嚐試和創新。

但隨著網上銷售處方藥的不斷放開和醫院藥品比例管控的嚴格推行，大賣融我們認為未來兩年是處方藥電商發展的關鍵時期。此外在目前處方藥開放之前，合套餐獨立的B2C醫藥電商平台由於品類有限，對銷售者的吸引力有限，因此在流量方麵也很難與綜合電商如天貓醫藥館抗衡。在國內方麵，產品運營商無異於飲鴆止自2015年初開始，以泰康、平安、太平洋保險為首的傳統保險巨頭紛紛成立電商公司或第三方平台，加大線上的投入。通過觀察近年來上市公司IPO募集資金的動向，大賣融可以看到，大賣融傳統行業或者傳統的醫藥行業中很大一部分都在擴大產能(產量增加);而定向增發類的募集資金則更多會用於產業並購(外生增長);無論是擴大產能還是產業並購，隻要市場的內在需求持續存在，前景依然美好。另外，合套餐在剛剛過去的2016年，上市公司設立PE基金快速增長，也是一大熱點。

PE價值由於國內A股上市公司的高估值因素(相對於成熟市場，產品運營商無異於飲鴆止目前仍然高位)，產品運營商無異於飲鴆止部分PE投資人是否還在單純地追逐估值套利(包括跨境套利)?那麽，PE機構的價值何在?做好一個搬運工也是需要專業技巧的，對於如何做好PE機構的投後增值服務能力以及對產業鏈的整合，需要具備兩大核心要素能力，一是要能找到行業裏最優秀的管理團隊，確保理念的執行力;二是要在產業鏈上具備各方資源，要在每個細分板塊都能找到適合的標的，並能通過資本和管理的紐帶，讓它們產生好的整合協同效應，這才是一個好的並購預期要達到的效果。我們認為雖然目前慢病數據價值還無法被完全釋放，大賣融但未來隨著國家“互聯網+”戰略的進一步落地，大賣融以及醫療改革的大勢所趨，醫院的數據孤島將逐漸被打破，數據本身也會經曆量變到質變的積累挖掘過程。限售股泡沫誰都知道我國A股的一大頑疾，合套餐就是審核製帶來的高市盈率懸河危機，一旦限售股解禁，減持大潮就洶湧而來，擋都擋不住。

這玩意兒的競爭力就是政策和渠道，產品運營商無異於飲鴆止抓住運營商這個大客戶就能夠輕鬆賺錢了。日落西山泡沫對於許多創業板公司來說，大賣融股價飛仙雖然離譜，好歹還有個業績穩定的主業撐著，死不了。這是什麽鬼智慧城市，合套餐和沿海做鞋子玩具的代工廠毛利率又有多大差別呢?主要的問題出在產業鏈位置，合套餐IT廠商由低端到高端走，可以分為四個層級，第一是代理商，第二是係統集成商，第三是軟件開發商，第四是總體規劃和谘詢商。產品運營商無異於飲鴆止互聯網醫療泡沫 創業板“互聯網+”三大邪教之一。

對於這種公司，不被投資人拋棄才怪。他將安碩信息的定位從“新一代信貸管理係統、風險管理係統”劃去，轉向市場熱門的“互聯網金融”。

截止1月16日，暴風股價在一年半裏下跌了64.86%，如果從最高價算起，則下跌了72%，但市盈率還在高高在上的438倍。起訴書顯示，2011年3月份，騰信股份提交了申請上市的申報材料，公司董事長徐煒請托奚嘉誠利用其父親奚曉明(最高人民法院原副院長)的職務影響，為公司上市提供幫助，承諾送給奚嘉誠騰信公司48萬股幹股。我們的銀江股份，僅僅停留在係統集成商的第二級位置上，競爭一殺紅了眼，也就隻能吃悶棍了。好吧，最高人民法院原副院長。

到2015年一季度，安碩信息前十大流通股東已全部都是公募等大型機構投資者，持有股票總數占流通股的比例達38%。更關鍵的信息顯示，在騰信股份提交上市申請前的半年，2010年11月29日，一家叫匯金立方的投資機構對騰信進行了2500萬元的增資，占公司股本比例為6.25%，每股8.33元。讓安碩信息發布公告，披露擬與涼山州商業銀行合作成立互聯網金融公司，開展互聯網金融相關業務。越來越多的基金開始對安碩信息感興趣，在調研過程中，鄭奇威授意不斷釋放新的概念。

創業板上市公司機器人(sz：300024)，真的就是中國機器人行業的龍頭嗎?我們給你算一算。在這個過程中，華寶興業基金的業績也迅速變得亮眼。

發布一係列相關研報，其中一段著名的推介是這麽說的：“公司市場規模是百億量級、收入將可達12億，30億市值遠未反映公司實際價值、市值空間有望超過200億、市值超千億、是屬於我們的tenbagger，200億絕不是終點。同年6月，奚曉明在明知奚嘉誠收受騰信公司幹股的情況下，利用其職權和地位形成的便利條件，為騰信公司上市提供幫助。

產量方麵，來自國家統計局數據顯示，2016年1-11月，我國工業機器人產量為6.4萬台，比2015年全年產量增長逾90%。亂折騰宣告失敗，可是沒有了互聯網教育的想象力，光靠一個小小的校訊通服務費，又能支撐多高的市盈率呢?問問你身邊的家長，和老師、學校的互動，到底是用微信群交流更多，還是用校訊通交流更多?依賴於運營商，最後失去了生命力的玩家，上一個叫彩鈴，再上一個，叫飛信。安碩信息，一家金融業軟件開發公司，上市後業績平平，2014年4月30日收到一個20來歲的年輕人鄭奇威發來的郵件，這個年輕人是東方證券的研究員。2015年5月，被告徐煒送給奚嘉誠3900萬元。2016年1月19日，證監會下發《行政處罰事先告知書》，認定京天利在上市時未按規定披露關聯關係，對京天利和實控人給予警告處分，引發超百名投資者索賠。接到郵件後，安碩信息的董秘迅速和鄭奇威進行了深入交流，在接下來的一年時間裏，鄭奇威向128家基金、券商、私募等機構的1279人累計發送郵件1.1萬餘封，並為安碩信息策劃了一連串的新概念題材。

以快樂購為例子，這是一家依托於湖南廣電的電視購物公司，電視購物啊，連電視都要被拋棄了，更何況電視購物頻道。數據顯示，A股曆史上減持金額第一的是2015年，重要股東合計減持了5533億元，排名第二的就是2016年，合計減持了3500億元。

這家公司的毛利率有54%，業績穩定增長，資產負債率健康，產品競爭力強，一切都不差。機器人泡沫機器人也是大趨勢，可惜任何概念一火了，就難免泥沙俱下。

至今，匯金立方還是騰信的第一大流通股股東。但實際上，這隻是個皮包公司，無場地、無人員、無投入、無規劃，從未開展任何業務。

反正都是擊鼓傳花，隻要不是最後一個落在手裏的就好了嘛。所以當泡沫退潮，衛寧健康的股價也從72元回到了如今的18元附近，如果按照當初起步時的市盈率來算的話，股價回到10元以下似乎隻是時間的問題了。京天利，一家移動信息服務公司，上市前將自己的一部分與保險有關的業務以1200萬元賣給隱秘關聯公司，上市後再花8000萬元買回來，就此獲得券商研報一致追捧，國泰君安發布了題為“互聯網保險新星冉冉升起”的研報，股價從7.56元(複權價)一路翻山涉水，爬到了165元的雲端。市值管理泡沫寶利國際，一家原本是生產瀝青的傳統企業，上市後業績連年下滑，2015年初忽然拋出一份大規模的海外投資計劃，要以注冊資本2000萬美元設立俄羅斯子公司，要與俄羅斯聯邦遠東發展部、俄羅斯聯邦公路署、白俄羅斯國家石化公司及納夫坦煉油公司簽訂《意向備忘錄》，要在俄羅斯建立航空產業基地，總之前途無量，股價燃起……2016年12月30日晚，證監會下發《行政處罰及市場禁入事先告知書》，認定寶利國際存在誤導性陳述行為，對其給予頂格行政處罰，實控人被實施3年證券市場禁入。

銀江股份就是如此，股價在一年半裏下跌了67%，從2015年3季度開始，每個季度的業績都在下跌，利潤的增長完全依靠轉讓投資收益來勉力維持。這下好了，銀之傑就像是開了竅一般，從此投身於互聯網金融的遠大理想日夜兼程——發起成立互聯網財產保險公司，參股具有互聯網征信資格的某公司，收購P2P小額貸款公司，總之什麽概念熱就往什麽方向摻乎。

騰信股份，一家互聯網廣告營銷公司，資質平平，自從某日被貴人看上，忽然披上黃馬褂，成功登陸創業板。盡管如此，這貨的股價仍然在牛市的大勢下，從14元被炒到了99元，目瞪口呆!近期，該股已經回到了20元一線，泡沫泄氣了八成。

但是呢，潮水來得快，去得也快，2016年，暴風淨利潤預計同比下降60%-89.99%，暴風魔鏡團隊裁員近半，玩不下去了出海創業的同時，是跨境電商的火熱。

第八，食品藥品安全事關人民健康，必須管得嚴而又嚴。3、房產泡沫一二線城市房價過高，三四線城市庫存過剩。《指引》從政策上明確了“銀行”在網貸行業的角色定位，指出“商業銀行”是唯一具有P2P平台資金存管資質的單位，同時指出銀行沒有兜底義務。自2015年“互聯網+”首次寫入政府工作報告，今年，李克強總理在報告中強調加快培育壯大新型產業，“人工智能”一次首次出現在政府工作報告中。

目前三四線城市房地產庫存仍然較多，要支持居民自住和進城人員購房需求。總的看，減輕企業負擔涉及到振興經濟，這也是最近這一段改革要重點解決的問題”。

今年高校畢業生795萬人，再創曆史新高，要實施好就業促進、創業引領、基層成長等計劃，促進多渠道就業創業。去產能必須安置好職工，中央財政專項獎補資金要及時撥付，地方和企業要落實相關資金與措施，確保分流職工就業有出路、生活有保障。

政府對創新應用的支持鼓勵並不是停留在口頭上，總理表示：“今年網絡提速降費要邁出更大步伐，年內全部取消手機國內長途和漫遊費，大幅降低中小企業互聯網專線接入資費，降低國際長途電話費，推動“互聯網+”深入發展、促進數字經濟加快成長，讓企業廣泛受益、群眾普遍受惠。運用信息網絡等現代技術，推動生產、管理和營銷模式變革，重塑產業鏈、供應鏈、價值鏈，改造提升傳統動能，使之煥發新的生機和活力。

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